Emas Sedikit Mundur karena The Fed Menghentikan Harapan Siklus Pelonggaran dengan Cepat

• Emas diperdagangkan sedikit lebih rendah pada hari Kamis setelah penilaian kebijakan Federal Reserve yang lebih bijaksana dari prakiraan.
• Emas melonjak lebih tinggi menyusul data inflasi AS yang lebih dingin pada hari Rabu, namun mundur setelah pertemuan The Fed.
• XAU/USD mungkin telah membentuk pola Head-and-Shoulders yang bearish pada grafik harian.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan sedikit lebih rendah di wilayah familiar $2.310an pada hari Kamis, setelah beberapa fluktuasi yang tidak menentu. Logam kuning secara luas masih terjebak di kisaran antara $2.270 dan $2.450, yang parameternya dipatok pada bulan April dan awal Mei.

Emas telah stabil setelah melonjak lebih tinggi pada hari Rabu karena rilis data AS yang kurang inflasi, yang mengkalibrasi ulang ekspektasi suku bunga jangka pendek lebih rendah, sehingga menguntungkan Emas.

Namun, penilaian yang lebih bijaksana oleh Federal Reserve (The Fed) AS setelah pertemuan mereka pada hari Rabu, menghentikan pergerakan pembeli, setelah Ketua The Fed Jerome Powell menganjurkan pendekatan hati-hati yang bergantung pada data pada suku bunga di masa depan.

Emas Volatil karena Revisi Cepat terhadap Prospek Suku Bunga

Emas melonjak lebih tinggi dalam beberapa menit setelah rilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Mei pada hari Rabu.

IHK umum menunjukkan harga stabil pada basis bulanan di bulan Mei dari kenaikan 0,3% di bulan April, dan naik tipis 3,3% pada basis tahunan dibandingkan dengan 3,4% sebelumnya. Angkanya di bawah ekspektasi para ekonom 0,1% bulanan dan 3,4% tahunan.

IHK tidak termasuk Makanan & Energi menunjukkan harga naik 0,2% bulanan dari 0,3% di bulan April dan 3,4% tahunan dari sebelumnya 3,6%. Angka ini juga di bawah ekspektasi masing-masing 0,3% dan 3,5%.

Data IHK yang lebih rendah dari prakiraan menyebabkan sell-off Dolar AS (USD) yang berkorelasi negatif dengan Emas.

Harga Emas sendiri naik lebih dari setengah persen ke puncak $2.342 setelah rilis. Inflasi yang lebih rendah mengindikasikan kemungkinan penurunan suku bunga, yang pada gilirannya mengurangi opportunity cost memegang Emas, sehingga lebih menarik bagi investor.

Data memberikan penyeimbang terhadap data Nonfarm Payrolls (NFP) AS pada hari Jumat, yang mencerminkan pasar tenaga kerja yang kuat dan kenaikan upah di AS. Ini diprakirakan akan memberikan tekanan positif pada inflasi.

The Fed Meredam Harapan Penurunan Suku Bunga

Namun, optimisme pasar terhadap kemungkinan penurunan suku bunga dengan cepat dibatasi oleh penilaian yang lebih bijaksana dari pihak yang bertanggung jawab dalam menetapkan suku bunga, yaitu para pejabat Federal Reserve AS.

The Fed tidak melihat perlunya mengubah suku bunga pada pertemuan bulan Juni di hari Rabu, seperti yang diprakirakan. Namun, mereka secara radikal menurunkan proyeksi penurunan suku bunga di masa depan dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi/Summary of Economic Projections (SEP), atau dot-plot. Dot plot menunjukkan bahwa para pejabat The Fed kini rata-rata memproyeksikan hanya satu kali penurunan suku bunga sebesar 0,25% pada tahun 2024, dibandingkan dengan tiga kali penurunan sebesar 0,25% pada SEP bulan Maret sebelumnya.

“Revisi Ringkasan Proyeksi Ekonomi, yang disebut dot-plot yang diterbitkan bersamaan dengan pernyataan kebijakan, menunjukkan bahwa 4 dari 19 pejabat tidak melihat penurunan suku bunga pada tahun 2024, 7 pejabat memproyeksikan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp), sementara 8 pejabat memprakirakan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin (bp),” kata Eren Sengezer, Analis Utama di FXStreet.

Emas mundur karena berita tersebut, turun kembali untuk menutup hari di $2.325.

Para pedagang logam mulia sekarang menunggu data Indeks Harga Produsen AS, atau “harga di tingkat pabrik” pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) pada hari Kamis untuk mendapatkan informasi lebih lanjut mengenai prospek inflasi dan suku bunga.

Analisa Teknikal: Emas Berpotensi Membentuk Head-and-Shoulders

Emas berpotensi membentuk pola harga Head-and-Shoulders (H&S) yang bearish. Pola-pola ini umumnya terjadi di puncak pasar dan menandakan perubahan tren. Jika H&S valid, ini mungkin merupakan indikasi bahwa tren naik dalam jangka menengah sedang berbalik.

Grafik Harian XAU/USD

Pola H&S mulai terbentuk pada bulan April dan kini telah menyelesaikan shoulder kiri dan kanan (berlabel “S”) dan “head” (berlabel “H”). Yang disebut “neckline” dari pola tersebut tampaknya berada di level support $2.279 (garis merah).

Menurunnya volume perdagangan selama perkembangannya menguatkan pola tersebut.

Penembusan tegas di bawah neckline akan memvalidasi pola H&S dan mengaktifkan target sisi bawah. Target pertama yang lebih konservatif adalah $2.171, dihitung dengan mengambil rasio Fibonacci 0,618 dari ketinggian pola dan mengekstrapolasinya ke bawah dari neckline. Target kedua adalah $2.106, ketinggian penuh pola yang diekstrapolasi ke bawah.

Namun, penembusan di atas $2.345 akan membuat H&S ragu-ragu dan bisa menandakan kelanjutan kenaikan, ke target awal di puncak $2.450.