USD/JPY Diperdagangkan Lebih Tinggi saat Investor Terus Bertaruh pada Ekonomi AS

• USD/JPY naik karena Dolar AS menguat saat para pedagang semakin optimis terhadap prospek ekonomi AS.
• Data ketenagakerjaan AS yang dirilis minggu ini akan menjadi kunci dalam evaluasi mereka dan mungkin akan memengaruhi pasangan mata uang ini.
• Yen Jepang tetap didukung oleh serangkaian data positif dan ekspektasi bahwa BoJ akan segera menaikkan suku bunga. 

USD/JPY diperdagangkan naik setengah persen di kisaran 146,90 pada hari Senin karena Dolar AS (USD) melanjutkan pemulihannya dari terendah akhir Agustus, sementara Yen Jepang (JPY) tidak mengalami perubahan. Lonjakan Dolar AS mendapat sedikit dorongan setelah rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE) AS bulan Juli pada hari Jumat. PCE adalah pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed). Data menunjukkan bahwa inflasi AS tetap tidak berubah dibandingkan dengan bulan sebelumnya dan membantu meyakinkan para investor bahwa ekonomi AS mungkin tidak melambat secepat yang ditakutkan beberapa orang. Dalam skenario "soft-landing", Dolar AS kemungkinan akan mempertahankan kekuatannya lebih baik daripada jika ekonomi jatuh.

Namun, kenaikan USD/JPY mungkin akan terbatas, karena JPY mendapat dukungan dari serangkaian data yang kuat dari Jepang. Belanja modal oleh perusahaan-perusahaan Jepang naik 7,4% pada kuartal kedua, menandai pertumbuhan kuartal ketiga belas berturut-turut, data menunjukkan pada hari Minggu. Sementara itu, IMP Manufaktur Jibun direvisi lebih tinggi menjadi 49,8 dari 49,5 pada bulan Agustus, mendekati 50 yang di atasnya akan menandai ekspansi.

Data yang keluar minggu lalu semakin meningkatkan peluang Bank of Japan (BoJ) menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang, sebuah langkah yang akan mendukung Yen Jepang karena meningkatkan arus masuk modal asing. IHK Tokyo pendahuluan tahunan non-makanan segar untuk bulan Juli di 2,4% dibandingkan dengan 2,2% pada bulan sebelumnya dan mengalahkan ekspektasi 2,2%, menurut data dari Biro Statistik Jepang pada hari Kamis. Data Tokyo menunjukkan bahwa inflasi di seluruh Jepang dapat menunjukkan kenaikan yang sama. 

Namun, data ketenagakerjaan Jepang tidak sekuat itu. Tingkat Pengangguran Jepang secara tak terduga naik ke 2,7% pada bulan Juli dari 2,5% pada bulan Juni.

Namun, para analis di Capital Economics menepis kenaikan pengangguran tersebut dengan mengatakan "keyakinan kami bahwa Bank (BoJ) akan terus menaikkan suku bunga semakin kuat."

"Lonjakan tingkat pengangguran pada bulan Juli merupakan respons yang terlambat terhadap melemahnya aktivitas ekonomi menjelang pergantian tahun," kata Marcel Thieliant, Kepala Asia-Pasifik di Capital Economics.

Data Ketenagakerjaan AS Penting Bagi USD/JPY

Tidak seperti Yen, data ketenagakerjaan dapat menjadi penting bagi Dolar, setelah Ketua The Fed Jerome Powell menyoroti risiko terhadap pasar tenaga kerja dalam pidato pentingnya di Jackson Hole. Powell menyatakan bahwa risiko-risiko terhadap pasar tenaga kerja sekarang lebih besar daripada risiko-risiko dari inflasi yang tinggi.

Pekan depan akan ada sejumlah metrik ketenagakerjaan AS yang akan memberikan lebih banyak detail tentang seberapa buruk situasi ketenagakerjaan AS. Itu termasuk Perubahan Ketenagakerjaan ADP, Klaim Pengangguran Awal dan Lanjutan, dan acara utama – laporan Nonfarm Payrolls (NFP) Biro Statistik Tenaga Kerja AS untuk bulan Agustus, yang dirilis pada hari Jumat.

Jika data ketenagakerjaan AS menunjukkan gambaran negatif pasar tenaga kerja di AS, itu dapat memicu sell-off dalam USD/JPY karena Dolar terdepresiasi dari para pedagang yang memprakirakan penurunan suku bunga yang lebih tajam dari The Fed.

Saat ini, probabilitas The Fed melakukan penurunan suku bunga besar sebesar 0,50% pada pertemuan 18 September masih hanya sekitar 30% dengan penurunan suku bunga sebesar 0,25% sepenuhnya diperhitungkan, namun, data ketenagakerjaan yang lemah dapat meningkatkan peluang penurunan suku bunga yang lebih besar dengan efek negatif pada pasangan-pasangan USD.