OPEC+ Melakukan Kenaikan Pasokan Besar Lainnya – ING

OPEC+ sedang menerapkan kenaikan pasokan agresif lainnya. Efektif pada bulan Juni, peningkatan ini mengukuhkan pergeseran dalam kebijakan. Dengan prospek peningkatan pasokan besar lebih lanjut di bulan-bulan mendatang, kami merevisi prakiraan minyak kami lebih rendah, catat ahli komoditas ING, Warren Patterson.

Arab Saudi mungkin harus memotong pengeluaran dan/atau memanfaatkan pasar utang

"Arab Saudi adalah kekuatan pendorong di balik peningkatan pasokan yang lebih besar dari yang dijadwalkan untuk menghukum anggota yang telah berulang kali memproduksi di atas target mereka. OPEC+ mengejutkan pasar pada bulan April dengan peningkatan pasokan sebesar 411 ribu barel/hari untuk bulan Mei, di atas peningkatan yang dijadwalkan sebesar 135 ribu barel/hari. Akhir pekan lalu, kelompok ini memutuskan untuk melanjutkan dengan peningkatan pasokan agresif yang serupa untuk bulan Juni."

"Awalnya, OPEC+ dimaksudkan untuk membawa kembali 2,2 juta barel/hari pasokan selama periode 18 bulan, yang berlangsung hingga September 2026. Namun, dalam tiga bulan, kelompok ini telah memutuskan untuk membawa kembali hampir 1 juta barel/hari pasokan. Pasar minyak telah menghadapi ketidakpastian permintaan yang signifikan di tengah risiko tarif. Perubahan dalam kebijakan OPEC+ ini menambah ketidakpastian di sisi pasokan. Menambah ketidakpastian: kelompok ini akan memutuskan tingkat output bulan demi bulan. OPEC+ akan memutuskan tingkat output bulan Juli pada 1 Juni."

"Kunci untuk mengetahui seberapa jauh Arab Saudi akan membawa apa yang mulai terlihat seperti perang harga adalah toleransi negara tersebut terhadap harga minyak yang rendah seiring waktu. Arab Saudi membutuhkan sekitar USD90/barel untuk menyeimbangkan anggaran fiskal mereka, cukup jauh di atas harga saat ini. Arab Saudi akan dapat menurunkan level impas fiskal mereka dengan memompa lebih banyak. Jelas, ini juga tergantung pada seberapa rendah harga diperdagangkan di tengah peningkatan pasokan. Jarak yang semakin lebar antara level impas fiskal mereka dan harga minyak saat ini berarti bahwa Arab Saudi harus memotong pengeluaran dan/atau memanfaatkan pasar utang."